黄金市场在经历了极具震撼的一周后，迎来了转折的信号。10月8日现货黄金首次突破4000美元大关，并创下4059.07美元的历史高点，一度点燃市场的乐观情绪。然而智慧优配，紧接着传出的哈马斯与以色列达成停火协议的消息智慧优配，迅速压制了避险需求，10月9日亚市早盘金价回落至4011美元附近，令市场重新陷入谨慎氛围。这一走势提醒投资者，即便在宏观与地缘政治利多叠加的背景下，金价仍随突发消息剧烈波动。
支撑金价此前强势的因素清晰可见。美联储降息预期不断升温，9月会议纪要显示多数官员倾向于进一步宽松，市场普遍押注10月与12月均有降息可能。美元在政策前景的不确定下失去持续吸引力，尽管指数阶段性反弹，但整体偏弱的格局并未改变。同时，美国政府停摆造成经济数据缺失，投资者难以精准评估经济基本面，只能转向黄金寻求稳定。资金流入的规模也印证了这一点，全球黄金ETF今年已吸纳逾600亿美元，9月更创下单月纪录。央行买盘的持续增强与市场“害怕错过”的心理，进一步推升了金价的涨幅。
然而，停火协议的出现使得避险逻辑受到挑战。市场注意到，以色列与哈马斯达成的全面停火协议涉及撤军、人质释放与援助物资进入，加沙局势的缓和短时间内削弱了黄金的避险光环。投资者迅速做出反应，多头资金部分获利了结，金价随之回调。分析人士认为，这一转折或许并不仅是技术修正，而可能成为行情进入震荡区间的导火索。如果停火执行顺利，金价在4000美元附近的支撑或将面临考验；但若局势再度恶化，避险情绪重燃，金价仍具备再度冲高的可能。
债市与汇市的表现也在影响黄金走势。美债标售需求疲弱，收益率小幅走高，凸显市场的不安情绪。外汇方面，日元因财政刺激预期下跌，欧元受到法国政局拖累，美元阶段性走强。虽然这些因素在短线限制了黄金上行，但考虑到全球货币宽松的整体趋势，黄金的中期支撑依旧稳固。与此同时，白银、铂金与钯金的同步走强，显示资金并非单一聚焦黄金，而是在整个贵金属板块寻求配置机会。不过，这种普遍繁荣若遇到外部利空，也可能引发同步回调。
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▲ATFX图
从技术面来看，价格结构在高位显现分化。4小时图显示，金价在触及4059美元后快速回落，目前在4020美元附近徘徊。上方阻力位集中在4121与4135美元区间，该区域构成短线的主要压力区，一旦突破则有望加速上行，目标指向4180美元甚至4200美元。下方支撑区域落在3988至4001美元之间，该区间叠加趋势线与布林带中轨，若能守稳，金价仍有望维持震荡偏强格局；若跌破，则需警惕进一步下探3960美元的风险。布林带指标也显示当前波动加剧，市场可能进入宽幅震荡阶段。
总之，本周的黄金市场展现出鲜明的两面性：一方面，长期宏观逻辑仍然坚定，为价格提供坚实后盾；另一方面，突发的地缘局势转折打乱了市场的单边节奏，令金价在高位更容易受到消息驱动。对于投资者而言，当下的关键在于把握节奏：高位宜防范回调风险，低位则关注逢低买盘与避险需求可能的重燃。本周行情或许标志着金价短期拐点的到来，未来几日的走势将取决于停火协议的执行力度以及美联储政策信号的进一步明朗。
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来源：ATFX智慧优配
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