在一系列对高估值的担忧、宏观经济逆风以及竞争加剧的信号冲击下TopBull，与人工智能热潮紧密相关的美国科技公司遭遇了自今年4月以来最惨淡的一周，投资者情绪显著降温。
本周，以科技股为主的纳斯达克综合指数累计下跌3%，创下自4月份以来最差的单周表现。其中，八家与AI关联最密切的头部公司市值合计蒸发约8000亿美元，整个与AI相关的美国公司市值自上周五以来损失接近1万亿美元。
这场抛售潮的背后，是市场对硅谷科技巨头过高估值的普遍忧虑，与本周浮现的美国劳动力市场疲软迹象以及消费者信心下滑相互交织。密歇根大学消费者信心指数在11月跌至三年来新低，进一步加剧了市场的紧张情绪。
与此同时，投资者行为也显示出谨慎态度。据摩根大通分析师透露，以逢低买入著称的散户交易者本周选择离场观望。该行在给客户的报告中指出，零售投资者在Palantir公布财报后减持了头寸，并对今年同样大幅上涨的量子计算股票进行了部分获利了结。
估值担忧与宏观逆风作为全球市值最高的公司，英伟达在本周的下跌中首当其冲TopBull，其市值缩水约3500亿美元。就在一周多前，该公司刚刚成为首家市值突破5万亿美元的公司。微软、甲骨文和博通等公司的股价本周同样走低。
对AI领域巨额资本支出的担忧正日益成为市场的焦点。伦巴第奥德投资管理公司（Lombard Odier Investment Managers）宏观主管Florian Ielpo表示：
“与AI相关的资本支出数额巨大，且越来越多地通过债务融资，这让人想起了2000年科技泡沫时期对可疑投资的狂热。”
数据显示，谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta和谷歌四家科技集团上周公布的第三季度资本支出合计高达1120亿美元。与此同时，整个行业正在借入数千亿美元以支持其在AI领域的扩张。
宏观经济的不确定性则为市场增添了另一层阴影。由于联邦政府停摆导致关键经济数据缺失，投资者越来越担心自9月底以来劳动力市场可能已大幅走弱。Visdom投资集团的Mike Zigmont表示：
“经济衰退的风险可能正在我们眼皮底下悄然上升。”
芝加哥联储的预估招聘率在10月份连续第六个月下降，而亚马逊、派拉蒙和塔吉特等公司近期宣布的一系列裁员消息也令投资者感到不安。
蓝鲸增长基金（Blue Whale Growth）首席投资官Stephen Yiu认为，“招聘一直非常疲软，美联储已经落后于形势，需要更快降息。”该基金重仓了英伟达，但Yiu也补充道：
“我们没有持有‘科技七巨头’中的其他成员，我非常担心它们为了保持竞争力而烧钱。”
OpenAI财务状况引发市场猜测AI领域的领军企业OpenAI的财务状况也引发了新的市场猜测。本周，OpenAI首席财务官Sarah Friar的言论引发关注，她表示这家估值5000亿美元的初创公司可能会寻求美国政府提供资金“支持”。
这一表态之所以引发震动，是因为OpenAI已通过与芯片制造商英伟达、AMD、博通以及云服务商微软、亚马逊和谷歌之间复杂的交易网络，达成了1.4万亿美元的AI基础设施承诺。这些紧密的联系意味着，大型科技公司未来几年的预期增长，如今已与OpenAI的命运交织在一起。
为平息市场焦虑TopBull，OpenAI首席执行官Sam Altman周四在社交媒体上发文澄清，称该初创公司不想要政府担保，并预测其收入到2030年将“增长至数千亿美元”。
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